作者 | 锐眼哥
一
汽车零售第一股
万丰奥威（股票代码：002085.SZ）创建于1997年，主要从事汽车铝合金车轮及其他零部件的生产与销售，其中铝合金车轮年产能达到4000余万套，是业内当之无愧的龙头企业。
经过十几年的发展，万丰奥威已经走出国门，走向世界。除在浙江、山东、宁波、吉林、重庆、广东设有7家生产基地，还在美国、英国、加拿大、墨西哥、印度拥有5家海外公司。
万丰奥威的客户也都大有来头，除了国产品牌奇瑞、比亚迪等，国际知名品牌奔驰、宝马、路虎、通用、福特、丰田、特斯拉等，都是万丰奥威的座上宾。
特斯拉 图片来源：网络
2006年11月28日，万丰奥威登陆深交所，成为国内“汽车零售第一股”。上市以来，公司业绩稳定增长，近年来更是表现抢眼。
2009年-2017年，公司营业收入从13.5亿元攀升至102亿元，归属净利润从6739万元上涨至9.01亿元。
万丰奥威近年来营收、净利走势图
万丰奥威业绩连创新高，股价也一路上扬，从2006年的发行价5.66元上涨至2017年最高价21.15元，成为资本市场争相追逐的白马股之一。
照这个姿势发展下去，万丰奥威前途不可估量。但是，2018年以来，万丰奥威开始改写剧本，不断刷新外界认知。
二
业绩不振，股价暴跌
2018年1月31日，万丰奥威发布2017年业绩快报，公司营业收入首次突破百亿元，但是，在营收破百亿的背景下，归属净利润却不增反降，同比下滑6.99%，引发外界关注。
图片来源：万丰奥威2017年业绩快报
业绩不理想，资本运作来帮忙。2月2日，万丰奥威以重大资产重组为由申请停牌。但是，仅仅一个月后，就传来了终止重组的噩耗。
3月1日晚间，万丰奥威发布公告称，因交易对方原因，本次重组被迫终止，公司股票将于3月2日开市起复牌。
不出所料，在终止重组利空消息冲击下，3月2日（周五），万丰奥威遭遇市场踩踏事故，逾160万手卖单直接砸出跌停板，股价报12.41元。
股价仅一个跌停，万丰奥威就坐不住了。3月4日（周日）晚间，万丰奥威再发公告，称公司拟筹划非公开发行事项，股票再次停牌。
复牌一天又停牌，万丰奥威护盘心切可见一斑，但公司随意停复牌的操作惹人反感，投资者并不买账。
赶在停牌期间，万丰奥威于4月19日宣布，本次非公开发行股票的募资金额，拟用于收购无锡雄伟精工科技有限公司95%股权以及浙江万丰实业有限公司51.02%股权，并投资公司年产220万件汽车铝合金轮毂智慧工厂建设项目。
然而这个收购公告并没有起到任何稳定股价的作用，4月23日，万丰奥威复牌跌停，24日继续跌停，这真是怕什么来什么。到了4月26日，万丰奥威股价报8.35元，创出2年内新低。
把时间拉长了看，从2017年9月到2018年4月，减去中间轮番停牌的时间，在不到100个交易日内，万丰奥威股价从最高点21.15元跌到8.35元，还不足原来的三成，比腰斩更惨。
万丰奥威2017年9月-2018年4月股价走势
8月23日，万丰奥威发布2018年半年报，公司营业收入52.06亿元，同比增长5.06%；归属净利润5.57亿元，同比增长15.77%，总算扭转了净利下滑的尴尬局面。
8月28日，万丰奥威召开2018年半年报业绩说明会。值得注意的是，这是公司上市12年以来第一次举办如此大规格的交流会。
彼时，万丰奥威总市值已经在半年时间内蒸发近200亿。万丰奥威董事长陈爱莲、总经理董瑞平等悉数到场，提振市场信心的意图非常明显。
万丰奥威业绩说明会 图片来源：网络
三
业务转型，并购不断
万丰奥威的业绩变动，与公司近年来的业务转型及并购重组息息相关。
万丰奥威最初以生产与销售摩托车轮毂起家，后来延伸到汽车铝合金轮毂制造。通过不断转型升级，公司已经拥有铝合金轮毂、镁合金压铸件和环保涂覆加工三大业务。
目前，万丰奥威正在向航天航空、飞机及零部件制造方向探索，还花费巨资建立了自己的特色飞机小镇，总投资约100亿元。
万丰奥威的特色飞机小镇 图片来源：搜狐
但是，从地上跑的到天上飞的，距离差了十万八千里，万丰奥威想要依靠一己之力去征服天空根本不可能，于是便踏上了并购重组之路。
除了在国内市场不断向产业上下游延伸，万丰奥威还在海外市场大肆并购。从2003年第一起海外并购开始，万丰奥威海外并购的步伐便一发不可收，近年来更是大手笔频繁。
继2013年与全球镁合金领跑企业加拿大Meridian公司建立合作关系后，万丰奥威又先后与全球知名航空公司美国Paslin公司、捷克DF飞机制造公司、加拿大钻石飞机公司、夏威夷航校等建立合作。
万丰奥威近年来海外并购足迹 图片来源：网络
万丰奥威2017年的总营收刚刚过百亿，仅建立一个特色飞机小镇就耗资百亿元，更遑论国内外市场此起彼伏的并购重组了。
如此大张旗鼓的并购重组，自然需要大笔的资金支持。为筹措更多资金，万丰奥威董事长陈爱莲将自己所持有的大部分股份质押了出去。
截至11月3日，陈爱莲共计持有万丰奥威9752.56万股股份，占万丰奥威总股本的4.46%；累计质押股份为7938万股，占其所持本公司股份的81.39%，占本公司总股本的3.63%。
图片来源：万丰奥威公告
此外，截至今年9月，万丰奥威控股股东万丰集团质押股份数量占所持股份数量的79.88%，占公司总股本的36.89%。
今年以来，A股多家上市公司因为高比例股权质押问题陷入爆仓危机。万丰奥威董事长陈爱莲高比例的股权质押操作，为公司未来稳定经营蒙上一层阴影。
四
信托持仓，庄股特性
在万丰奥威股价暴跌的背后，一个深层原因引人深思，那就是信托持股。
万丰奥威2018年三季报显示，公司前十大流通股东中，有百年人寿两个保险产品和多个信托计划，其中信托计划占据5个席位，瓜分了半壁江山。
图片来源：万丰奥威2018年三季报
实际上，机构持股在万丰奥威历史上并不鲜见。早在2017年年底，银河行业混合、银河转型混合、银河康乐股票、银河创新成长混合、银河蓝筹精选混合等5只基金产品，已经位列公司前十大流通股东名单，持股市值超3亿元。
机构持股只是一个方面，回顾万丰奥威近半年来的股价走势，已经越来越像一条长长的拉链，而这是庄股最明显的特征之一。
万丰奥威近半年股价走势
机构持股叠加庄股特征，也难怪万丰奥威股价会跌得如此惨烈了。而庄股一旦崩盘，后果可想而知，恐怕万丰奥威管理层和投资者根本不想看到那个画面。
果然，万丰奥威管理层又出手了。12月20日晚间，万丰奥威控股股东万丰集团抛出一份不低于3亿元，不高于6亿元的股权回购计划。
万丰奥威的最新股价为6.41元，已经接近3年来最低点。目前，陈爱莲和万丰集团的质押股比例均达到80%左右，倘若股价继续下跌，爆仓风险也就不远了。
万丰集团赶在这样的时间节点抛出股权回购计划，与其说是为了维护股价，倒不如说是为了自救。
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