中小公司新股研究(第50期):金太阳、杭州新奥集团 郭京毅园林__财经
金太阳——涂附磨具龙头企业。 看点1:国内涂附磨具市场需求保持快速增长。随着国内制造业的升级,对零件的加工精度和表面完整性要求越来越高,从而推动涂附磨具向高效、精密方向不断发展。同时随着公司技术的完善和产品品质的提升,公司的部分产品已经能和进口商品同台竞争。 看点2:募投项目打破产能瓶颈。最近三年,公司的产销比保持在99%的高水平,产能利用率超过100%。募投项目投产后,将释放新产能,有望进一步提升公司产品的市占率。 看点3:公司着力发展高档涂附磨具,聚酯薄膜砂纸、超精细研磨材料将成新的利润增长点。 杭州园林——品牌价值凸显,业务扩张蓄势待发。 看点1:重大项目参与提升公司品牌价值:公司从事风景园林设计行业多年,承接了西湖风景名胜区综合保护工程、西溪国家湿地公园等重大项目、承接“G20 杭州峰会”核心项目设计任务,上述项目建成后取得了良好的社会影响,对于公司品牌价值的提升起到至关重要的作用。 看点2:公司盈利能力强,有一定的合同储备,支撑未来两年的业绩增长:技术含量高、盈利能力强是风景园林设计领域的重要特点,公司近年来园林设计业务的毛利率维持在50%以上较高水平。截至 2016 年 12 月 31 日,公司在手未执行合同金额超过2 亿元,将在未来1-2 年内为公司创造效益。 看点3:募投项目的实施将解决发展瓶颈,助力业务承接辐射全国:本次募集资金主要用于建设总部及设计中心项目,解决设计业务研发需求与设计师相对短缺的矛盾,实现公司规模化发展。 风险提示:募投项目进展不达预期。
